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　　不过最近一个朋友在平安银行手机银行上想买个可以代替活期的理财，结果看到“代销平安理财”的字样，有点疑惑，这个不是银行自己出的理财产品吗，怎么是代销？

　　他连忙发微信问我，我说这里代销是平安银行的理财子公司的产品，这个本质上跟银行自营的理财产品差别不大，就是儿子做的资产妈妈来卖。

　　在2020年之前，大家购买银行理财产品，很少看到“代销”字样，那是因为之前银行理财子公司还没开始运营，销售的理财产品都是银行“自营”的，也就是说是银行自己成立发行的。

　　但目前，银行销售的理财产品不全是自己发行的，有一部分是由银行理财子公司发行的，根据监管的要求，未来银行所有的理财业务都要划到理财子公司，以实现风险隔离。

　　所以，以后银行自己发行的理财产品会越来越少，直至消失。因此，在目前这个过渡期，银行销售的理财产品就会有两种：一是自营的产品；二是代销理财子公司的产品。

　　不过现在开始，可以更多地关注银行理财子公司的产品，作为活期和定期存款的替代，虽然收益不算很特别高，但是如果申赎灵活的话，完全可以作为活期存款和定期存款的替代。

　　2018年12月2日，中国银保监会正式发布《商业银行理财子公司管理办法》，拉开了银行成立理财子公司的序幕。此后，各家银行都在紧锣密鼓地筹备成立理财子公司。

　　经过一段时间紧张的筹备，建设银行、工商银行于2019年5月22日最先取得理财子公司开业的许可。之后， 邮储银行于2019年5月29日获批筹建理财子公司。

　　自此，工行、农行、中行、建行、交通银行、邮政储蓄银行等六大国有银行的理财子公司已全部获批筹建。与此同时，股份制银行和地方性城市商业银行、农村商业银行，也纷纷筹建成立理财子公司。目前已有30多家银行成立了理财子公司。

　　二是银行理财子公司接管相对风险更高的资管业务，能通过资本市场提供更加多样化的理财工具和产品，更好地满足客户需求。这对于整个金融体系建设和安全运行有很大的好处。

　　银行本身用理财子公司来接管风险相对更高的资管业务，也可以在资产和资金两端放开手脚，更加市场化地运营。理财子可以结合银行和公募基金的优势，一方面仍然保留着银行爸爸给的资产和资金募集优势，另一方面可以自己招基金经理做资产，原来只能是供销外部的公募基金，现在可以不用给中间商赚差价，同时在募资方面，也可以与外部银行等金融机构合作，让银行从原来代销的角色，真正地开始比拼资产管理能力。

　　1.投资范围更广。银行自营的理财产品投资的对象大多是固定收益类资产；而理财子公司的理财产品投资的对象除了固收类资产，还可投资权益类的资产。数据显示，截至2020年6月末，银行理财产品权益类资产配置规模已达到7907亿元。也就是说，理财子公司基本上就会按照公募基金的模式和要求来运营。

　　2.产品更丰富。银行自营的理财产品较为单一，理财子公司发行的各类风险等级的产品线更丰富，可发行公募、私募产品、以及分级理财产品。

　　3.购买门槛低。对于固收类产品，银行和理财子公司的产品很多都能做到1元起购，开头提到平安灵活成长日开1号和2号就是1元起购，申购和赎回都是0费用。

　　而银行自营的风险等级相对较高的理财产品，一般起购金额较高（例如100万元、300万元等），一般是针对高净值客户发行的。而银行理财子公司可以较低投资门槛，发售风险等级较高的理财产品。

　　首先，现在的理财产品是否安全，首先看银行背景，如果银行的理财子公司的爸爸是五大行或者大的股份制银行，实力还是比较强劲值得信任的。比方说，开头提到的平安理财发行的产品，因为是平安银行的儿子，注册资金50亿，专业和实力都没太大问题。

　　其次看底层资产，还以上面提到的平安灵活成长日开1号和2号为例，本质有点像一个债券基金，投的是标准化的债权类产品，有着和开放式公募基金一样的特点，交易灵活，每日开放，每天都可以申购赎回，赎回一般T+1到账。

　　因为投资的底层都是以低风险的利率债为主，所以历史正收益100%，完全可以作为活期存款的替代，相比最近已经全部1字头还在不断下滑的货基收益，这个收益率还是可以的。